2016年，虚拟货币挖矿行业正站在一个微妙的十字路口，彼时，比特币的价格刚刚从2015年的低谷中复苏，全年涨幅超过120%，从约300美元攀升至年初的430美元，年末更是突破900美元；以太坊主网上线不足半年，“智能合约”的概念初露锋芒，带动了显卡挖矿的第一次热潮，这一年，挖矿不再是极客圈的小众游戏，而是开始演变为一场资本、技术与算力交织的“全民运动”,却也埋下了后续乱局的种子。
政策“灰色地带”与矿工的“野蛮生长”
2016年的全球监管环境，对挖矿行业而言几乎是“真空”的，各国政府对虚拟货币的认知普遍模糊，既无明确禁止，也缺乏规范框架——中国央行等五部委虽在2013年发布《关于防范比特币风险的通知》，明确比特币“不是法定货币”，但并未直接打击挖矿；美国、欧洲则更多将其视为“数字资产”，挖矿行为在法律层面处于“灰色地带”。
这种监管缺位，为挖矿的“野蛮生长”提供了温床，在中国四川、云南、内蒙古等水电、风电资源丰富的地区，大批“矿场”如雨后春笋般涌现，矿工们以低廉的电价（部分地区甚至不足0.3元/度）吸引矿机聚集，动辄数千台蚂蚁S7、阿瓦隆A6等专业矿机日夜轰鸣，形成规模化的“算力工厂”，据不完全统计，2016年中国比特币算力占全球的70%以上，成为当之无愧的“挖矿中心”。
个人挖矿也迎来“黄金期”，由于专业矿机价格高昂（一台S7售价约2000元人民币），普通用户更倾向于用显卡“挖以太坊”或“挖门罗”，二手市场上，AMD显卡因流处理器数量更多，挖矿效率显著高于NVIDIA，价格一度被炒至原价的1.5倍，甚至出现“一卡难求”的局面，网吧、个人卧室里，显卡风扇的嗡鸣声成了那个时代独特的“背景音”。
技术迭代：从CPU到ASIC，再到GPU的算力军备竞赛
2016年的挖矿行业，是一场围绕“算力效率”的技术军备竞赛。
比特币挖矿已进入ASIC（专用集成电路）时代，2015年面世的蚂蚁S7（16nm工艺，算力4.5TH/s）和蚂蚁S9（14nm工艺，算力13TH/s）在2016年成为主流，相比早期的CPU、GPU挖矿，ASIC的能效比提升了数十倍——一台S9的耗电量约为1200W，但算力是早期GPU挖矿的数百倍，彻底淘汰了个人“小作坊”式挖矿。
以太坊挖矿则开启了“GPU时代”，由于以太坊采用Ethash算法，对显卡的显存要求较高，普通显卡便能胜任，2016年，以太坊价格从年初的1美元涨至年末的8美元，带动显卡挖矿收益暴增：一张R9 290显卡（显存4GB）每日挖矿收益可达50元人民币，回本周期不足3个月，这直接催生了“显卡挖矿潮”，不仅AMD显卡供不应求，连NVIDIA的GTX 1060也因性价比高成为“矿卡”主力。
门罗币（XMR）、达世币（DASH）等“隐私币”因采用抗ASIC算法（如Cryptonight），成为个人挖矿的“最后阵地”，用户只需普通电脑，就能通过CPU挖矿获得收益,吸引了大量对专业矿机望而却步的新手。
资本入局与“矿机暴富”神话
2016年，资本开始大举涌入挖矿行业，催生了“矿机暴富”的神话。
矿机厂商成为最大赢家，比特大陆（蚂蚁矿机）、嘉楠科技（阿瓦隆）等中国厂商凭借技术优势，垄断了全球ASIC矿机市场，2016年，比特大陆的年营收突破10亿美元，创始人吴忌寒跻身《财富》中国40岁以下商界精英；嘉楠科技则通过IPO融资，成为“全球区块链第一股”，矿机供不应求的现象愈发明显——2016年蚂蚁S9发布后，预售期长达3个月，二手市场加价30%仍被抢购一空。
矿场运营商也赚得盆满钵满，以四川某大型矿场为例，其运营着5000台S9矿机，日电费约14.4万元，按比特币当日价格（约7000元）和挖矿难度计算，日收益可达25万元，日利润超过10万元，这种“躺着赚钱”的模式，吸引了大量传统行业资本入局，甚至有上市公司宣布转型“云挖矿”。
个人矿工则通过“矿池挖矿”分一杯羹，2016年，蚁池（F2Pool）、鱼池（BTCC Pool）等头部矿池占据了全球80%以上的算力，个人矿工只需将矿机接入矿池，按贡献分配收益，大大降低了“孤块”风险，据数据显示，2016年全球比特币挖矿日收益约2000万美元，其中中国矿工占比超60%。
隐忧浮现：能耗争议、安全漏洞与市场泡沫
尽管2016年的挖矿行业看似一片繁荣，但隐忧已悄然浮现。
能耗问题首当其冲，一台S9矿机的年耗电量约1万千瓦时，相当于一个普通家庭3年的用电量，2016年全球比特币挖矿年耗电量已达70亿千瓦时，超过冰岛全国用电量，环保组织开始批评挖矿是“能源黑洞”，部分国家（如冰岛）甚至出现“矿场挤占民生用电”的声音。
安全漏洞